二十五年前,在白天羽(陈勋奇)统领下,神刀门声名显赫,威震江湖他以前的情人--天下第一庄庄主丁白云(瞿颖),因对白天羽当年对她无情抛弃怀恨在心,与万马堂堂主马空群勾结,率数十名江湖好手追杀白天羽,白天羽身首异处,其全家二十一口惨遭灭门。白天羽私生子叶开(陈勋奇)被“小李飞刀”收留门下,与丁白云的侄女丁灵玲(袁咏仪)同门学艺,得传飞刀绝技,同时,白天羽的原配白夫人,收养了一个孤儿--傅红雪(狄龙),把他当作自己的儿子,传授他武功,并要求他为白家报血海深仇。二十五年后,叶开与傅红雪相遇在关外小镇,原来两人同为万马堂而来,同时小镇内怪事连连,先是叶开遇上神秘的无腿人,屡屡遇到追杀;傅红雪刚到小镇的第一晚就遇到了一神秘女子以身相许;马空群突然失踪;美丽的马芳玲(袁洁莹)离奇被杀,身首异处,令人疑是傅红雪所杀;傅红雪的新婚妻子被人暗杀,身上带有叶开的飞刀;马空群的女人沈三娘(陈玉莲)屡次在危急时,现身相救……
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